盛大 私有化（盛大私有化背后的）
一、什么是盛大？
盛大集团是中国互联网行业的第一批公司之一，成立于1999年，是以网络游戏为主导的互联网公司，其代表作有《传奇》系列游戏。随着互联网的快速发展，盛大集团也开始涉足更多领域，如音乐、文学、广告等。目前，盛大的业务已经覆盖了游戏、电子商务、互联网金融、影视等多个领域，是一家拥有庞大影响力和良好口碑的综合性企业。
二、盛大的私有化
2015年2月，盛大宣布计划以35亿美元的价格从纳斯达克退市，恢复为私有化公司。这是继去年底阿里巴巴上市后，在中国互联网行业持续发酵的私有化浪潮。
1、私有化的原因
（1）股价波动较大
盛大是中国互联网行业的老牌公司，也是首批在纳斯达克上市的中国公司之一，在股价稳中有升的情况下，也遭遇过重大波动。
（2）环境变化
随着中国政府政策环境不断变化，互联网监管日趋严格，盛大集团在互联网游戏业务上面临一些不稳定因素，而一些传统业务面临着现代化转型的压力。
（3）私有化有利于发展
私有化后，盛大可以更灵活地进行业务调整，抓住市场机遇，可大幅提升短期经营效果，使得公司发展更有活力。
2、私有化之后
盛大集团在私有化后，完全承担独立发展的责任，由于不再受到美国证监会的监管，因此不必遵守上市公司相关法律法规，可以更加自由地规划与经营业务。盛大集团还可以避免因股权投资者的多样化诉求导致的决策上的困难。
三、盛大私有化的启示
1、私有化反映了盛大的战略与发展
盛大集团通过私有化，更加注重策略规划和长远发展。私有化并不仅仅是寻求短期效益，而是更好地为公司长期发展打造更加优秀的发展平台。
2、中国企业的转型指向明显
盛大的私有化是国内互联网公司在洗牌期间的一种现象，也是当前国内企业转型升级的一种指向。随着政策环境风险的升高、行业调整的加剧和市场环境的激烈，未来，这样的现象将会越来越频繁地出现。
3、并购融资能力将越来越重要
盛大的私有化表明，未来的中国互联网公司在发展过程中，需要提升自身并购与融资能力，以便更好地为自身的发展和战略升级提供足够的资源和支持。
4、私有化有助于维护企业价值
作为一家上市公司，盛大面对的不仅仅是股价下跌等问题，更是一系列更加繁琐的法律法规等问题。进行私有化，将有利于企业保护自己的商业价值和经营机密，以及掌控企业决策全局。
四、盛大私有化的风险
盛大集团私有化肯定不是一件简单的事情，其中不免存在某些风险，尤其是私有化方案前未能明确的问题：
1、私有化费用的高昂
盛大集团可以选择成立新公司并购回盛大股份，以便获得股权。私有化方案涉及到的各种程序所需的成本和费用，如纳斯达克退市等，都是额外负担。 因此，私有化方案最初预估的35亿美元，相对来说是一个较低的价格。
2、私有化后企业是否能够继续蓬勃发展
盛大是中国互联网行业的老牌公司之一，私有化后其是否能够继续保持旺盛的市场活力，进一步提高其规模和实力，将是令人担忧的问题。
3、如何治理私人公司的风险
没有国际上上市公司的披露约束，盛大管理人员在运作公司时必须克服的是内部机制失灵和所有权分割等难题。
五、盛大私有化后的发展
私有化后的盛大集团，面对传统游戏市场竞争日趋激烈，而新的业务领域在竞争方面也面临着一些困境。如何克服困难，开拓新的业务领域，进一步扩大盛大集团在市场中的影响力，成为盛大集团未来需要思考的问题。
1、加强自身技术优势
作为中国互联网行业的代表企业之一，盛大集团在技术方面积累了很丰富的经验。作为一家有着悠久历史的公司，盛大集团拥有很多的专利和前沿技术，例如针对电子竞技、文学和音乐等领域的技术方面的积累和研发。
2、主动转变发展模式
随着市场日趋竞争和行业规模的扩大，盛大集团需要积极转变发展模式。以传统游戏为主，其实质是在不断地深耕市场，拓展业务。互联网寡头盛大在一个领域积累良好口碑后，就挑战其他领域。
3、加强新兴领域推广
通过加强技术研发和市场优化投入，加速新兴领域的探索和发展，盛大集团可以继续增强其业务能力。
4、开展更多的国际化业务
随着全球经济一体化的加速，盛大集团可以考虑将业务进行国际化和全球化扩展。在塞尔维亚、澳大利亚和欧洲等地区设立分支机构和办事机构，积极扩大在全球业务范围内的知名度和市场份额。
1. 背景
盛大集团是中国一家著名的互联网公司，成立于1999年，旗下包括盛大网络、盛大游戏、盛大文学、盛大影城等多个业务板块。在其荣耀时期，盛大被誉为“中国互联网第一股”，2006年在纳斯达克成功上市。但是，近年来盛大的发展相对缓慢，业务规模和盈利水平都逊于其他同行业公司。2016年，盛大创始人陈天桥提出私有化方案，宣布将在美股退市，重新回归私有化，该私有化被认为是有史以来最大规模的中国互联网公司私有化之一。
2. 私有化方案
2016年12月13日，盛大宣布私有化方案，按每股9.45美元的价格，总计耗资约17亿美元，由盛大创始人陈天桥和其他管理层、私募股权和战略投资者组成的联合收购团队（以下简称“联合收购方”）将收购全部未持有的盛大的普通股。该私有化方案于2017年7月24日完成，盛大正式退出纳斯达克，重新成为私有化公司。
3. 私有化原因
3.1 业务发展不顺
2012年起盛大业务发展进入困境，受到互联网市场的剧烈变动影响，盛大游戏的市场份额下降，影音、电视业务也未能占领市场。同时，移动时代下的手机游戏的兴起也使得盛大的传统在线游戏业务面临更大的挑战，盛大游戏业务在盛大集团的占比逐渐缩小。
3.2 微信和支付宝的崛起
微信和支付宝的崛起使得盛大的在线支付业务更加困难，同时微信也开始涉足网络游戏领域，使得盛大游戏的市场份额更加下降。
3.3 市场情况不佳
2016年，盛大集团总收入下降15.6%，净利润下降42.9%，使得股价大幅下挫，投资人对其业务前景产生巨大疑虑。
3.4 政策因素
自2015年开始，中国政府对于国内上市公司私有化采取越来越严厉的监管措施，从发布新的一般性规定，到改革私有化退出规则，再到落实监管框架，不断限制和增强国内上市公司的退出壁垒和监管限制。这也是盛大选择私有化的一个重要原因。
4. 私有化的影响
4.1 盛大股东的获利
盛大私有化后，股东获得了高于市场价格的回报，这也是私有化方案的主要目的之一。在私有化方案中，盛大每股股票的收购价为9.45美元，而此前的股票收盘价为7.72美元，股东通过卖出股票实现了资本收益。
4.2 上市问题
盛大私有化后退出了纳斯达克，使得其在公开资本市场的资金来源变得困难，对盛大未来的发展和扩展可能产生阻碍。
4.3 盛大战略的影响
盛大私有化后，公司的发展战略受到了影响。私有化后，盛大将不再受到资本市场的监督，其战略方向将更加独立，而不会受到投资者的干预和约束，能够更加自主地进行业务的转型和扩张。
4.4 市场对互联网公司私有化的信心
互联网公司私有化一直备受市场的关注，盛大私有化后，市场对互联网公司私有化的信心可能会受到影响。盛大是否能成功转型和实现业务扩张，可能成为其他互联网公司私有化的一个重要参考。
5. 政策与监管
5.1 政策问题
自2015年起，中国政府对于国内上市公司进行私有化深度监管，这对私有化的公司经营和管理产生了很大的影响。政府的严格监管限制了私有化公司的退出渠道，增加了整体的退出成本。同时，私有化公司如果出现经营问题，也可能会导致对于企业的监管力度增强。
5.2 监管问题
私有化后，公司的管理人员可以更加自由地支配公司的关键决策，而不需要考虑股东的权益和市场投资者的期望，这显然将导致公司在管理和绩效层面的风险增加。因此，政府和监管部门也需要及时采取监管措施，确保私有化之后企业的长期盈利和稳定经营。
6. 微信支付宝崛起对互联网文化产业的影响
随着微信和支付宝等社交与金融科技的快速发展，不仅影响了传统的支付业务，也为互联网文化产业的发展带来了全新的机遇和挑战。
6.1 新机遇
通过微信和支付宝等渠道，互联网文化产业能够更加高效地培养粉丝和用户，让互联网文化产品的传播速度更快、更广。
6.2 新挑战
同时，微信和支付宝也开始涉足互联网文化产业的领域，如微信公众号、支付宝红包等，这直接让传统的互联网文化公司面临极大的挑战。
总的来说，盛大集团的私有化是一个复杂的和多层次的问题，它不仅关乎企业本身的利益和发展，也关乎整个行业和政策变化的趋势。一方面私有化能够让企业自主地进行业务转型和扩张，降低公司的经营成本，增加企业竞争力；另一方面，私有化后的公司也面临着流动性降低、监管风险增加等问题，需要政府和监管部门加强对于私有化公司的监管和管理。在互联网时代背景下，私有化问题也融入了更多的行业和政策因素，需要更深入的探讨和研究。
